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腾讯科技 王可心 10月22日报道
在阿里巴巴集团CEO陆兆禧宣布“决定不选择香港上市”后，阿里巴巴与各大交易所接触的消息不断。
10月20日，阿里巴巴集团新闻发言人称，公司已获得纽交所和纳斯达克接受阿里合伙人机制的书面确认，阿里合伙人机制包括其对董事会的提名权完全符合上市规定。今日又有消息称，阿里巴巴高层与伦敦副市长会面，双方讨论了一系列投资和市场相关问题，其中包括阿里巴巴可能赴伦敦上市事宜。
在这些消息的背后，透露着什么信息？
与伦敦仅是初步接触
据《南华早报》报道，在伦敦市长鲍里斯•约翰逊(Boris Johnson)上周访问香港期间，伦敦副市长基特• 马特豪斯(Kit Malthouse)与阿里巴巴高层见面，双方讨论了一系列投资和市场相关问题，其中包括阿里巴巴可能赴伦敦上市事宜。该消息人士表示，阿里巴巴高层对赴伦敦证交所上市表现出“极大兴趣”，马特豪斯则表示欢迎该公司赴伦敦二次上市。
可以看出，阿里巴巴会见的是伦敦副市长，见面地点是香港，并未提及伦敦交易所等信息。一位不愿具名的律师认为，这只初步的、早期的接触。
上述律师指出，公司在VIE结构下，在哪里上市都存在可能性。不过从伦敦交易所来看，伦敦传统上不是互联网企业的上市地。“TMT公司很少在伦敦上市。伦敦的特长是贵金属、大宗矿产。”
互联网评论人士洪波(微博)同样认为，阿里不太可能赴伦敦上市。“伦敦市场的流动性没办法与美国市场相比。其他地区的投资者去投资伦敦市场的股票，不如投资美国市场便利，不利于阿里巴巴股票的交易、估值的提升。”
综上，并不能得出阿里巴巴想要在伦敦上市的结论。上述律师认为，阿里巴巴与伦敦副市长会面的消息更多是“公关行为”。
在美国未进入实质阶段
10月20日，阿里巴巴集团新闻发言人称，公司已获得纽交所和纳斯达克接受阿里合伙人机制的书面确认，阿里合伙人机制包括其对董事会的提名权完全符合上市规定。
上述律师认为，阿里巴巴肯定不会凭空说这件事。不过仍存在疑问：阿里巴巴提交给美国的合伙人制度，与提交给香港的合伙人制度是否存在差别？
“目前仅是单方说法，没有看到到纽交所和纳斯达克表态。只能说是初步的接触。”该律师称。
由于美国交易所允许同股不同权，在股东接受合伙人制度的基础上，存在允许合伙人制度上市的可能性。洪波认为，如果阿里巴巴以合伙人制度上市，一定会根据相应的市场规则做调整。
“阿里巴巴上市过程蛮奇怪的。阿里巴巴在上市过程中，新闻发言人拿初步的东西拿出来说，有点故意为之的感觉。Facebook会说，我是双重股权结构，已经得到纳斯达克的批准了吗？一定不会这么干，都是很正常的步骤。合伙人制度得到认同，还很初级、早期，并没有进入实质性的阶段。”上述律师称。
阿里巴巴为何频频“放风”？
第一，形成各大交易所争抢的氛围。洪波认为：“阿里巴巴透露各种和交易市场接触的消息，背后的意图是让各个市场给他开出更好的条件。让他们之间互相掐一下。”
第二，向香港市场施压。虽然陆兆禧宣布“决定不选择香港上市”，但终可能利益大于面子。此前，阿里巴巴集团董事局执行副主席接受媒体采访时暗示，如果香港“反悔”，阿里巴巴集团肯定会考虑在香港上市，显示出对香港市场仍存期望。
第三，上述律师认为，阿里巴巴此举不仅面对港交所，也是面对投资人，来说明阿里巴巴合伙人架构没有问题。
